世茂集团两年亏486亿总负债5367亿 停牌近 16月复牌积极自救化债保交付

●长江商报记者 江楚雅

长江商报消息 停牌近16个月的世茂集团（00813.HK），即将复牌。

(相关资料图)

7月28日，千亿房企世茂集团一口气补发了包括2021年、2022年上半年和2022年全年三份财报。

公告显示，2021年和2022年，世茂集团分别亏损289.1亿元、206.66亿元，其中股东应占亏损为270.93亿元、214.92亿元，两年合计亏损近486亿元。

财务状况也进一步恶化，世茂集团有息负债总额由2020年底的1451.43亿元，增加至2022年底的2740.07亿元，增加88.8%，而公司账上现金仅为220.35亿元。截至2022年末，世茂集团的总资产为6162亿元，总负债为5367亿元，总权益约795亿元。

为缓解资金困难，积极自救，世茂集团在去年暂停了投资拿地，并出售了上海市黄浦路土地、广州亚运城项目等多处资产，合计回笼资金超150亿元。

7月28日，世茂集团表示，根据香港联交所复牌指标，其已申请于2023年7月31日正式恢复公司股份买卖。

业内认为，按已有房企复牌后的股价表现来看，世茂集团若成功复牌，可能也难逃股价下跌、市值缩水的问题。

业绩连续两年巨亏

作为典型的闽系房企，世茂集团在业内有“并购王”之称。

2019年，世茂先后收购万通地产、泰禾、明发股份等公司项目，而最为著名的事件是2020年的“世纪大并购”——收购福晟集团。

通过扩储收购，世茂在体量上迅速扩张，在2018年，世茂集团的总营收为855.13亿，而到2020年，其总营收上升到1353.53亿，2年营收大增58%。

目前，世茂集团核心业务涵盖了房地产开发、酒店运营、物业管理、金融投资等多个领域。

自2021年下半年以来，中国房地产行业的环境发生变化，公司经营受到不利影响，合约销售额明显下滑。

2021年，公司合约销售额还保持在2691.1亿元的规模，平均销售均价为17605元/平方米；2022年，其合约销售额降至865.2亿元，降幅达到68%。

而且，公司还连续出现巨额亏损。2021年，世茂集团营业额约为1077.97亿元，股东应占核心业务亏损232.51亿元，同比下降289.3%。

出现巨额亏损的原因，是2021年物业减值拨备约为235.65亿元，上年同期则仅约300万元。这项变动直接将世茂集团在这一年的毛利率水平拉低至2.4%。到2022年，毛利率尽管有所回升，但受到降价促销、高价地结转等影响，仍在8.4%的历史低位。

2022年，公司亏损有所收窄，营业额约为630.40亿元，同比降约41.5%；股东应占核心业务亏损约为128.25亿元，亏损额较上年下降约104.26亿元。

世茂股份表示，2022年至今，公司销售情况大幅度下滑的形势并没有太大好转。2023年1—6月，公司房地产新开工面积约5.5万平方米，同比增长4%；竣工面积约55.8万平方米，同比增长38%；销售签约面积约30万平方米，同比下降9%；销售签约金额约49亿元，同比增长1%。

聚焦化债保交付

此前的激进扩张，让世茂集团开始尝到“苦果”。

首先表现在负债上，其有息负债总额由2020年底的1451.43亿元，增加至2022年底的2740.07亿元，增长88.8%，而公司账上现金仅为220.35亿元。

截至2022年底，世茂集团的总负债为5367.06亿元，合约负债及有关增值税共约1252.40亿元，所以剔除预收款项后的负债约为4114.66亿元。

2022年，世茂集团的净负债率约为302.2%，较2021年底的156.0%上升146.2个百分点。不过，剔除预收款项后的资产负债率约为83.8%，2021年底该数值为77.4%。

发生流动性危机以来，世茂一直在积极自救，以恢复和保障企业的生产经营，其中包括就现有融资商讨展期及豁免、尽量减少对项目施工及营运的干扰、加快销售及回款以及积极处置资产等。

2022年，通过股权转让的方式，世茂集团成功出售上海市黄浦路土地、广州亚运城项目、上海外滩茂悦大酒店、北京分钟寺项目等资产，以切实缓解资金困难。

为保证现金流，2022年，世茂集团调整了经营策略，暂停获取土地。截至2022年末，其旗下拥有项目逾300个，土地储备约为6050万平方米。

债务重组方面，世茂集团方面透露，公司一直在积极推进境外债务重组事宜，包括本金约68亿美元的优先票据、本金约21亿美元及209亿港元的各种境外银行和金融机构借贷等。

“公司2022年录得总资产6162.1亿元，足够覆盖公司当前债务。我们将坚持资源统筹，通过有效盘活资产、优化大宗资产的处置方案，最大程度缓解资金困难及债务压力。”世茂集团方面称。

在化解债务难题的同时，世茂集团也如同行业其他房企一样，致力于保交付。7月24日，世茂集团官微披露，今年上半年合计交付3.2万套房源，涉及交付的项目有绍兴世茂云樾府、武汉世茂龙湾等。

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